袁元：市場資金哪里去 路人遙指高利貸

　  浙江義烏地區(qū)企業(yè)往往通過錢莊、寄售處和個人獲取高利貸，現(xiàn)在的回報月息至少在6分以上，相當于年息72%。如此之高的高利貸回報率，誰還把資金投入跌跌不休的股市，那不是腦袋進水了嗎？

　　近來，全球資本市場似乎患上了“月初恐慌癥”，一到月初，就自然抑或不自然地向下跌。繼8月4日、8月8日美股引導全球股市大幅暴跌之后，9月5日歐洲股市暴跌，德國DAX 30指數(shù)下跌了5.3%；法國CAC 40指數(shù)下跌了4.7%；西班牙IBEX 35指數(shù)下跌了4.7%；意大利金融時報MIB指數(shù)下跌了4.8%；跌幅最小的英國金融時報100指數(shù)下跌了3.6%。受此影響，國內股市再度暴跌，滬指9月5日下跌49點，以2478.74點報收，創(chuàng)出13個月以來的收盤新低。尤為引人注目的是，歐洲股市跌幅最大的是銀行股，其次是資源股。美股5日沒有開盤，6日開盤后道瓊斯指數(shù)下跌0.90%。

　  導致全球股市近來每逢月初便跌的直接因素，就是各國尤其是美國在月初公布的經濟數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，美國8月份新增非農就業(yè)人數(shù)為零，這讓人們對后市美國經濟是否會陷于衰退，抱有越來越大的擔憂，加上歐元區(qū)債務危機持續(xù)發(fā)酵，全球資本市場的投資基本面繼續(xù)惡化，投資者離場套現(xiàn)避險情結加重。這種避險情結集中體現(xiàn)在黃金市場上，在股市和大宗商品市場價格跌跌不休之際，黃金價格卻是扶搖直上九萬里，直逼2000美元關口。

　　伴隨著全球股市和國內股市的下跌，大量資金離場觀望。例如，9月6日，滬深兩市的成交金額之和僅為958億元，創(chuàng)出了年內的地量水平。按理來說，在這么多的資金離場之后，場外資金應該很充裕，可是從國內企業(yè)特別是中小企業(yè)的實際運行情況來看，企業(yè)運營資金缺口超過了金融危機時期。那么，這么多的場外資金都流向了哪里，成了投資者最為關心的問題，因為這些資金流向哪里，就意味著哪里會產生一波新的行情。畢竟來說，不管國內市場還是國際市場，都是靠資金推動的。

　　有趣的是，充裕的場外資金也沒有閑著，逐利的本性讓它們找到了一個新的可以大有用武之地的場所，那就是放高利貸。今年以來，居高不下的CPI和越來越緊的銀根，讓高利貸大行于世。9月央行頒布的收緊商業(yè)銀行保證金額度，讓本來已經十分緊張的銀行資金更是雪上加霜，急著用資的企業(yè)眼見銀行貸款無望，只能是求爺爺告奶奶，四處尋覓資金，讓高利貸成為今年理財市場最為紅火的一景。某媒體以《滿城皆放高利貸》為題，描述了浙江義烏地區(qū)大放高利貸的場景。據(jù)了解，當?shù)仄髽I(yè)往往通過錢莊、寄售處和個人獲取高利貸，現(xiàn)在的回報月息至少在6分以上，相當于年息72%。如此之高的高利貸回報率，誰還把資金投入跌跌不休的股市，那不是腦袋進水了嗎？

　　瘋狂的高利貸吸走了市場上一切敢于冒險投資的資金，從上市公司到信托公司，數(shù)以億計的資金轉戰(zhàn)于高利貸市場，讓因為新股連續(xù)高速發(fā)行擴張的股市失去了寶貴的資金血脈，股市已經儼然成為投資市場的沒落貴族，只能是看著蒸蒸日上的高利貸，苦巴巴地盼望著“柳暗花明又一村”。

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